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除了消费和科技 其他板块不配拥有姓名?

归档日期:09-14       文本归类:板块拉力      文章编辑:爱尚语录

  【除了消费和科技 其他板块不配拥有姓名?】6月19日,贵州茅台、恒瑞医药、爱尔眼科携手创出历史新高1445.20元、93.32元、46.30元。就在同一天,科技股龙头立讯精密同样攀至历史高点46.2元,6月11日宁德时代也将史上新高定格于170.08元。在机构凶猛抱团下,许多个人投资者无奈表示,“除了消费就是科技,A股其他板块已经不配拥有姓名!”(金证券)

  6月19日,、、携手创出历史新高1445.20元、93.32元、46.30元。就在同一天,科技股龙头同样攀至历史高点46.2元,6月11日也将史上新高定格于170.08元。在机构凶猛抱团下,许多个人投资者无奈表示,“除了消费就是科技,A股其他板块已经不配拥有姓名!”

  上周创业板指创四年新高,沪指逼近3000点,A股两大热门板块更是牛气冲天。数据显示,大消费指数自2020年3月19日至2020年6月19日三个月的时间上涨25.83%,而同期上证综指仅上涨8.2%。其中,休闲服饰、、医药生物等消费行业,近3个月分别上涨31.7%、29%,28.3%,在28个申万一级行业中位居前列;其次是商业贸易和家用电器,排名前十的行业中有5个都属于大消费板块,消费主题再次凭借涨幅C位出道。

  科技股涨幅同样不俗,这3个月中证科技龙头指数涨幅也达到20.25%,一批龙头股迭创新高。

  《金证券》记者注意到,近日流传的一则股市段子,道尽了A股行业板块的不同境遇。一方面是热门板块的无限风光,比如医药群傲娇表示:“我就说一句线个都是医药主题”,轻工群也称,“估值在100倍以下的化妆品,随便干,价值投资不能太纠结估值”。

  另一方面却是冷门板块的无尽辛酸,群在哀求,“每一次利空都是利空出尽啊,别放弃!”地产群则表示,“我们坚信让利1.5万亿会让给我们的,虽然我们也是5倍PE”。

  板块间也在“拜高踩低”。比如机械群、建材群不约而同称,“挖掘机其实是钢铁茅台”、“水泥是浆体茅台”。建筑群在“控诉”——地产误我。家电群干脆撇清关系:“我们要做好投资者教育,家电是消费股,地产是谁我们不认识!”

  当然,压根没在这个段子里现身的汽车群、群更是暴风哭泣,“我们不配拥有姓名!”

  行业板块严重分化,与机构抱团密切相关。《金证券》记者注意到,在某论坛有投资人士表示,最近的板块走势很大程度上受到各种机构操作风格的影响,而不简单是板块逻辑或个股逻辑。他直言,今年消费、医药板块基金经理的日常工作就是几步循环:募集资金买茅台、→赚钱发奖金→新基金继续受追捧→买茅台、。科技板块基金经理也差不多:募集资金→买、宁德→赚钱发奖金→新基金继续受追捧→买、宁德,“特别朴实无华,简单粗暴”。

  对此,《金证券》记者接触的资深股民也感慨,“风向变了,以前是炒低,现在是炒高,踩不准节奏别说赚钱,还会亏钱。”在市场人士看来,A股这大半年来就是在医疗、消费、科技(芯片/新能源电池)这三个板块做拉力赛:疫情紧张了就医疗,平稳了就消费复苏,外部关系有变就芯片,有行情就拉。至于偶尔异动的钢铁和煤炭等板块,大家都心知肚明,“短时脉冲,持续性不会强”。

  据了解,今年以来“相当看好消费和医疗,但是我们还有科技的梦想”这句话已经成为投资机构的标配。梳理起来,持续买入核心资产的理由一是疫情影响下业绩加速分化,位于行业头部的核心资产表现出较强的逆境生存能力,甚至受益于市场集中度的提升,业绩相对优势凸显;二是从流动性角度看,资产荒的格局非但没有改变,反而愈演愈烈,在“坚决不能踏空主升浪”的逻辑下,资金抱团让核心资产享受较高溢价。

  值得一提的是,流动性宽松下,部分低成本资金通过公募基金和ETF基金流进股市,一些消费、科技明星基金不断爆出爆款申购,给机构抱团持股增添源源不断的资金,推动了个股上涨。此前公募基金一季报披露的基金规模数据显示,不少去年下半年以来业绩抢眼的基金,在过去两个季度里规模骤然增加。部分基金经理管理的基金资产规模,从2019年三季度的几千万元,骤然增加到今年一季度的五六十亿元,短短半年时间,规模增长了几十倍乃至100多倍,这在公募基金历史上非常罕见。

  《金证券》记者注意到,在不久前举行的一次路演中,某私募合伙人表示,全面的大牛市以后越来越没有了,股票越来越分化,好股票也会越来越贵。“现在很多人在说等消费股和科技股调整再买,但我想告诉大家的是,可能这种机会很难出现了。好公司好价格是一种理想状态,捡漏的现象虽然有,但不常在,我们应该慢慢习惯好公司是没有好价格的,对好公司要容忍它的高价值”,但他又提醒,核心资产当然不能追高买入,好的买点一定是在调整后,虽然调整后价格不会便宜。

  前述人士在历数茅台的投资逻辑后称,投资优秀公司的时候,我们要警惕刻舟求剑,按固化的思维来给优质公司估值。但他又表示,“感觉茅台已经在冲顶了,现在的走势图形有点类似于庄股,现在的缩量上涨表明大部分的筹码已经被锁定了,这是一种抱团的表现。 ”

  君海资本总经理涂君则提醒,即使再好的行业和公司,如果价格过高,中短期内都不是很好的投资机会,尤其是目前对“核心资产”的概念有些泛滥。就拿消费板块来说,明显看得到部分中小市值、并不具备真正竞争优势的企业,也开始大幅跟涨,被市场给予了过高的估值,这些新进资金就是热钱,推升的股价蕴藏着风险。科技板块情况类似,由于研究难度大,不确定性更高,风险甚至大于“消费题材股”。

  事实上,机构抱团持股短线可以强势推高热门股股价,但一旦抱团松动,下跌也是极其惨烈。历史早有教训,会不会重新演绎有待检验。

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